Toda segunda-feira, às 13h30, o professor Mira, nosso especialista em renda variável, faz uma live no Instagram dele pra falar sobre o Boletim Focus e as expectativas do mercado na semana. E as Me Poupeiras! e Me Poupeiros! que não conseguirem assistir agora podem ver o resumão aqui no site Me Poupe!
Afinal, se tem uma coisa que é OBRIGATÓRIA pra quem quer se dar melhor com o próprio dinheiro, é ficar de olho nas notícias e nos últimos acontecimentos da economia.
E, pra facilitar a sua vida, vai ser sempre EXATAMENTE nesta página que você vai encontrar a atualização da semana. Então, pode salvar o link no seu navegador e voltar toda segunda-feira!
Agora, vou passar o teclado pro Mira. Ah, que festa da informação quentinha!
17 de janeiro de 2022
Olá! Anda trabalhando em suas metas para 2022? Ótimo! Por aqui, vou te ajudar resumindo as expectativas do mercado para os índices econômicos – essenciais para traçar uma boa estratégia para seus investimentos que te ajudarão a alcançar suas metas. Vamos dar uma olhada no que o Boletim Focus nos trouxe para hoje?
O futuro do IPCA
A expectativa de inflação para o encerramento deste ano subiu de 5,03% para 5,09% e, para 2023 foi revista e passou de 3,36% para 3,40%. Em 2024 e 2025 o índice manteve o mesmo da projeção anterior, cogitado em 3%. Vale destacar que a previsão do mercado, a partir de 2023, é de que o IPCA esteja dentro do centro da meta, que indica o valor ideal que o ministro da economia e o presidente do Banco Central devem buscar para manter o equilíbrio econômico do país.
Outro ponto interessante para ter em radar é que, por conta das volumosas chuvas que aconteceram recentemente, o governo pode deixar de aplicar a tarifa vermelha na conta de luz – medida que contribuiria para a redução da inflação. Vamos ficar de olho nisso.
Olha quem subiu, mas bem pouquinho
O PIB! Pela primeira vez depois de uma sequência de quedas o PIB aparece reajustado, mas ainda tímido – passando de 0,28% para 0,29% ainda esse ano. Esse valor ainda indica o possível cenário de recessão para esse ano.
E pra fechar, o dólar e a Selic
Sem muito o que nos contar, o dólar segue sem reajuste para o fechamento de 2022, com as apostas do mercado em R$5,60.
Já a Selic pode contar duas histórias diferentes esse ano. A primeira, pautada na possibilidade de que ela suba ao longo do ano, mas diminua antes de dezembro, encerrando 2022 em 11,75%. E a segunda história/possibilidade é a de que, caso a queda da inflação se confirme durante o ano, o Banco Central não aumente a Selic para além dos 11,75%. Ah, e só pra adicionar um tempero, volto a dizer que este ano é mais volátil por conta das eleições presidenciais.
Qual será o cenário que se concluirá? Acompanhe o Boletim por aqui pra ficar por dentro.
03 de Janeiro de 2022
Bem-vindos a primeira análise do Boletim Focus de 2022. Se você pensou que não haveria alterações nas expectativas do mercado para o ano que chega, segue por aqui e confira as explicações deixadas pelo nosso Professor Mira!
PIB e Inflação
No Brasil, o boletim Focus apontou novamente para uma queda nas projeções de PIB e inflação.
Segundo o relatório anterior, a previsão era de que a economia crescesse 0,42% e, na última atualização esse número baixou para 0,36%. Isso significa que o PIB deve seguir muito fraco.
Mas e a Selic, fica como?
As expectativas são de que a Selic feche 2022 em 11,5%, enquanto a inflação, por sua vez, deve bater 5,03% em 2022.
Ano volátil e instável
Com um ano de eleições, as expectativas são de que o dólar feche o ano em R$5,63 – sem ceder por conta dessa volatilidade -, caindo apenas em 2023.
27 de dezembro de 2021
Chegamos ao último Boletim Focus de 2021. Se você pensou que não teria alterações nas expectativas do mercado para o fechamento dos índices desse ano, vem aqui que eu te mostro os destaques.
Revisão na Inflação
Para 2022, não houve mudanças no que o mercado já tinha previsto, mas foi feito um pequeno ajuste na expectativa de encerramento desse ano, com baixa do índice para 10,02%.
Permite um palpite?
Como temos visto em muitos boletins, o PIB continua a cair – inclusive, está cogitado para fechar o ano em 4,51% e para fechar 2022 em 0,42%. Esse é um valor muito baixo e já nos leva a crer que teremos uma queda na economia e possivelmente uma recessão. Com esse cenário, a possibilidade de que a Selic feche 2022 em 11,5% parece um pouco mais improvável – em minha opinião.
Explico: em cenários de recessão, como antes já vivemos, é comum que a inflação caia e, com o IPCA mais baixo não existe motivo para que a Selic esteja mais alta.
Ano volátil
Vale relembrar que 2022 será um ano de eleições e, por isso, a probabilidade é de volatilidade no mercado e em suas previsões.
Isso pode ser percebido, inclusive, na leitura das expectativas do dólar que, de acordo com o mercado, deve fechar em R$5,63 nesse e no próximo ano – sem ceder por conta dessa volatilidade -, caindo apenas em 2023.
20 de dezembro de 2021
2022 já está batendo na porta, mas o mercado segue ajustando alguns de seus principais índices! Vamos entender isso melhor com o Boletim Focus dessa semana?
O destaque da vez é a inflação
A expectativa é de que a inflação siga diminuindo a passos lentos. Hoje, o IPCA teve a sua segunda queda do ano, chegando a 10,04% (sim, desde março o índice escalava incessantemente).
Para 2022, o mercado anuncia uma expectativa de baixa expressiva, chegando em 5,03%.
A baixa indesejada do PIB
Mais uma vez o mercado prevê uma redução na expectativa do PIB, que passou de 4,65% para 4,58% e, em 2022, o crescimento é inexpressivo, de apenas 0,50%.
O índice também aparece em queda nos anos de 2023 e 2024. Há quem especule até mesmo uma possível recessão.
As constâncias do dólar
Para esse câmbio, a expectativa de fechamento do ano é de R$5,60 e, para o ano que vem, ele deve permanecer na mesma faixa, com previsão de R$5,57.
Esse valor é muito distante do que se imaginava lá no início do ano, em que o mercado esperava o câmbio do dólar na faixa de R$5,20.
Selic termina o ano em 9,25%
Sem mais reuniões do Copom em 2021, o índice fecha o ano em 9,25%. Para a próxima reunião, agendada para fevereiro/22, existe a expectativa de aumento de 1,5 ponto percentual.
No último relatório, o próprio Copom sinalizou que a Selic deve chegar em 11,75% em 2022 e depois comece o movimento de correção, fechando o ano em 11,25%.
13 de dezembro de 2021
Apesar de o final do ano estar muito próximo, o mercado revisou e ajustou algumas das previsões para encerramento do ano no Boletim Focus dessa semana.
O principal destaque é o IPCA
Vemos pela primeira vez, desde março, o IPCA em queda. A expectativa era que no final de 2021, o índice atingisse 10,18% e hoje, o vemos cogitado em 10,05%.
Para 2022, não houve mudanças e, para 2023, uma queda pouco expressiva de 3,5% para 3,46%.
A queda que não queremos ver: o PIB
Mais uma vez o mercado prevê uma redução na expectativa do PIB, que passou de 4,71% para 4,65% e, em 2022, de 0,51% para 0,50%. O índice também aparece em queda nos anos de 2023 e 2024.
E quem subiu foi o dólar
O câmbio que, por algumas semanas permaneceu inalterado, teve sua previsão revisada. O mercado corrigiu as expectativas de fechamento do ano de R$5,56 para R$5,59. Provavelmente, 2021 deve se encerrar nessa faixa, muito distante do que se imaginava no início, em que o mercado esperava o dólar na faixa de R$5,20.
Selic já é certa em 9,25%
Não teremos mais reuniões do Copom em 2021, portanto, o índice fecha o ano em 9,25% e aguarda a próxima reunião – agendada para fevereiro/22 – onde já está contratado o aumento de 1,5 ponto percentual, que alterará a taxa para 10,75%.
O próprio Copom também já sinalizou que acredita que no próximo ano deverá subir a Selic até 11,75% e depois reduzir e fechar 2022 em 11,25%. Apesar disso, o mercado acredita que a inflação será mais dura e aposta em 11,50% para fechamento da Selic em 2022.
06 de dezembro de 2021
O Boletim Focus dessa semana vem, novamente, sem alterações na previsão de fechamento da Selic, mas com destaque para a projeção da redução do IPCA (inflação) nos próximos anos. Isso significa que, com a queda da inflação, no próximo ano é possível que alguns tipos de investimentos em renda fixa sejam boas opções para a carteira.
Ainda sobre a Selic, percebemos um aumento na expectativa para o final de 2023, sendo cogitada para 8%. Isso pode significar que o mercado acredita que a Selic deve continuar subindo no ano que vem e cair menos do que se esperava em 2023.
IPCA
De uma semana para a outra a previsão de fechamento do IPCA para 2021 sofreu um ajuste leve, passando de 10,15% para 10,18%. Essa alta também segue prevista para 2022, passando de 5% para 5,02%, e 2023, de 3,42% para 3,5%.
PIB
Mais uma semana com baixa na expectativa para o PIB esse ano que, nesse Boletim é apontado em 4,71%. Apesar do número parecer bom, ele não compensa a queda grande que aconteceu em 2020 e indica que a economia não terá crescido.
Para 2022, o cenário não melhora. Há um mês o mercado acreditava na possibilidade do PIB fechar o ano de 2022 em 1% e hoje a expectativa é de 0,51% e, como tivemos percebido nos últimos boletins, a cada semana a expectativa de crescimento é reduzida.
Dólar
Depois de algumas semanas estável, nesse boletim o câmbio passa por uma variação e a aposta do mercado é que ele encerre 2021 em R$5,56. Também foi renovada a expectativa para 2022, passando dos R$5,50 para R$5,55.
Vale lembrar que no próximo ano teremos eleições e isso costuma causar volatilidade no câmbio.
29 de novembro de 2021
Com o final do ano chegando, as previsões do Boletim Focus para o fechamento de 2021 começam a ficar cada vez mais concretas e sem muitas variações nas expectativas de encerramento, apenas notamos alterações a partir de 2022.
A taxa Selic continua prevista em 9,25% para fechamento de 2021 e 11,25% em 2022. Novamente, essa previsão permanece intacta em reflexo ao já contratado aumento de 1,5 percentual da taxa, que será debatido e anunciado em 08/12 – data em que acontecerá a próxima reunião do Copom (Comitê de Política Monetária).
Também sem mudanças, o dólar segue cogitado para fechamento em R$5,50 em 2021 e 2022.
A expectativa para a inflação teve um aumento pequeno de uma semana para a outra, tendo sido reajustada de 10,12% para 10,15%, novamente mostrando que já estamos chegando mais perto de números concretos para o encerramento do ano.
Vemos a inflação chegando mais próxima do centro da meta em 2023 e 2024, mas é comum que o mercado projete valores próximos da meta para anos mais distantes, isso não significa que essa previsão esteja correta.
Vamos falar sobre o IGPM?
O IGPM (Índice Geral de Preços do Mercado) é mais conhecido por regular o preço dos aluguéis. Na divulgação de hoje, o índice apareceu mais comportado e, já tendo superado a faixa de 30%, dessa vez teve um crescimento menor e espera-se que feche o ano em torno de 18,08% e que, em 2022 fique abaixo de 10%.
O PIB continua a chamar atenção!
A expectativa do mercado para fechamento do PIB em 2022 foi novamente ajustada e sofreu mais uma queda, passando para 0,58%. Isso indica que existe de fato a possibilidade de uma forte recessão.
A poupança já era ruim e agora vai ficar pior
Pra explicar esse cenário, vamos relembrar que a taxa Selic hoje é de 7,75% e a expectativa é que, em 08/12, ela seja ajustada para 9,25%, como já comentei nesse e em outros Boletins.
O que é importante reforçar é que, quando a taxa Selic é menor ou maior que 8%, são acionados dois gatilhos diferentes. Para a Selic abaixo de 8%, a Poupança rende 70% do valor dessa taxa e, no cenário contrário, com a Selic maior que 8% – como veremos em breve -, o rendimento da Poupança muda e ao invés de render a porcentagem do índice, passa a render apenas 6% ao ano. Ah, e isso não muda se o índice aumentar mais, esse rendimento fica “travado” até que a Selic caia para menos de 8%. Se você tem dinheiro na poupança, já passou da hora de rever, viu?
22 de novembro de 2021
O Boletim de hoje trouxe um cenário de piora nas perspectivas do mercado para 2021/2022 com destaque para a inflação prevista pra atingir dois dígitos e terminar esse ano em 10,12%.
O mercado também aponta para uma alta da inflação em 2022, chegando a 4,96% – bastante acima do centro da meta pro final do ano que vem. Essa alta também é vista em 2023 e 2024 e reforça as falas recentes do presidente do Banco Central, Campos Neto, sobre o entendimento de que a inflação será mais duradoura do que o esperado.
PIB
O índice de evolução da economia já foi cogitado pelo mercado para fechamento entre 5,5% e 6% – cenário em que seria possível crescer, além de recuperar a queda de 2020 -, mas tem sofrido quedas consecutivas e hoje está previsto para fechar o ano em 4,8%, eliminando as chances de crescimento e ainda colocando em risco a recuperação da queda de 2020.
Para o ano de 2022, as expectativas do mercado também foram atualizadas para 0,70%, tornando cada vez mais possível o cenário de recessão.
Dólar
Não houve mudança na expectativa de fechamento do câmbio para 2021 e 2022, que continua sendo apontado em R$5,50 pelo mercado.
Selic
Não existe mais nenhuma expectativa de mudança na taxa, que se mantém cotada em 9,25% para fechamento do ano. Já para 2022, o mercado alterou a previsão de 11% para 11,25% – inclusive, parte do mercado acredita que é possível que a taxa chegue a 12% em 2022, pra dar um choque mais duro na inflação.
16 de novembro de 2021
Por conta do feriado de 15 de novembro, o Boletim dessa semana foi divulgado pelo Banco Central nessa terça-feira, 16. Dá uma olhada nos destaques:
Sem mudanças por aqui
O mercado manteve a expectativa de fechamento da Selic em 9,25% para 2021 e 11% para 2022. A única alteração para Selic, observada no Boletim, é para seu fechamento em 2023, antes apontado em 7,5% e hoje, 7,75%.
O câmbio também segue sem reajustes nesse Boletim e segue com a previsão de fechamento em R$5,50.
PIB segue em queda
A expectativa do mercado para o PIB é de que ele cresça apenas 4,88% em 2021. Como já comentei aqui, o fechamento do PIB esse ano conseguirá apenas recuperar a queda de 2020 (ou parte dela). Esse cenário frágil causa reflexos em 2022 e, o índice antes apontado pelo mercado para encerramento em 1%, passa a ser reconsiderado para 0,93%.
Já a inflação…
A inflação, que continua muito difícil de ser combatida, passou por mais um aumento significativo, alterada de 8% (previsão do mercado para o índice há um mês) para 9,77%.
08 de novembro de 2021
O Boletim Focus dessa semana aponta aumento na expectativa de fechamento do IPCA para o ano de 2021, passando de 9,17% para 9,33%. O mercado também considerou a subida no índice para o ano de 2022, alterando a previsão de 4,55% para 4,63%.
Sem mudanças para o dólar
Ao contrário dos demais índices que tiveram ajustes consideráveis em 2021 ou 2022, o dólar permanece na mesma expectativa anterior e segue cotado a fechar esse e o próximo ano em R$5,50.
Destaque para o PIB em 2022
O PIB vem em sequência de queda e, nesse boletim, o cenário não mudou. Para 2021, a queda foi pequena, com uma correção de 4,94% para 4,93%, porém, para 2022 o cenário foi de maior retração, passando de 1,20% para 1%. Isso indica que o ano de 2022 será um ano de recessão, ou seja, sem crescimento na economia.
SELIC: alta de 1,5% já está agendada
O mercado já deu por certa a alta de 1,5% da Taxa Selic por conta dos últimos avisos do Copom e tudo indica que, na reunião agendada para 08/12, a taxa será corrigida para 9,25%.
Para 2022, a Selic teve um aumento significativo: há um mês a previsão do mercado era de que o índice atingisse 8,75% e hoje, essa expectativa mudou para 11%! Com esse valor muito acima da inflação, entende-se que se trata de um Prêmio de Risco – o valor adicional que o país paga, além da inflação, pra quem investir em sua economia.
01 de novembro de 2021
O ano está quase terminando e ainda há muito pra acontecer. Um exemplo do que promete causar mais movimentações é a reunião do Copom (Comitê de Política Monetária), que ocorre periodicamente para discussão da taxa Selic, e já está com a data agendada – 08/dez.
A previsão do mercado é de que a Selic sofra um reajuste de 1,5 pontos percentuais e atinja o valor de 9,25%. Para 2022, o mercado espera que a taxa Selic encerre o ano em 10,25% – ou seja, ou ela seguirá aumentando de forma gradativa até o final do próximo ano, ou deverá subir além dos 10,25% em 2022 e cair até dezembro do mesmo ano.
Vale observar o PIB
Já falamos por aqui que a previsão é de que o PIB cresça menos de 5%, não superando a queda que tivemos em 2020. Isso significa que a economia não está “saindo do lugar” e parte do mercado começa a apostar em recessão (crescimento abaixo de zero).
Nesse cenário é comum que também aconteça uma queda da inflação – que está projetada pelo mercado em 4,55% até o final de 2022.
Se esse cenário se concretizar e entrarmos em recessão, também é possível que a Selic caia, como forma de estimular a economia.
25 de outubro de 2021
Hoje, no Boletim Focus, vimos a expectativa para Selic acima do que se apontou no relatório das últimas semanas. Dessa vez, o mercado prevê o fechamento de 2021 em 8,75% e 2022 em 9,5%.
Essa mudança na previsão da taxa é um reflexo dos acontecimentos conturbados da semana passada: Auxílio Brasil, Bolsa Caminhoneiro, exonerações no Tesouro e, principalmente, o furo no teto de gastos.
Com toda essa movimentação, o dólar sofreu impacto nas previsões e o Boletim corrigiu a expectativa de fechamento dos anos de 2021 e 2022 para R$5,45.
Ainda subindo
O IPCA. Novamente a inflação aponta tendência de subida e, estima-se que até o final de 2021 ela chegue a 8,96% e encerre 2022 em 4,40%.
E mais uma vez descendo
O PIB. Infelizmente a expectativa do PIB (o principal indicador para medir o crescimento econômico do país) caiu um pouco para esse ano, variando de 5,01% (como apontado na semana anterior) para 4,97%. A previsão também foi corrigida para o final de 2022, com uma queda um pouco maior, passando de 1,50% para 1,40%.
E na análise de hoje, vamos abrir um espaço para falar sobre a Bolsa de Valores?
A Bolsa não faz parte do Boletim Focus, mas vale destacar a subida de hoje que chegou à 2%. Por ser muito suscetível aos acontecimentos políticos e econômicos (assim como os indexadores avaliados no Boletim Focus), sofreu impacto e teve uma queda muito expressiva na semana passada, em função dos acontecimentos que citamos no começo da análise de hoje.
Aqui no site, falamos recentemente sobre como aproveitar as quedas da Bolsa de Valores para investir: você pode conferir aqui. E se quiser saber como investir em ações de forma especializada, aproveite para se inscrever no Minha Carteira Número 1!
18 de outubro de 2021
No Boletim Focus de hoje destacamos o PIB, que apontou novamente queda nas expectativas do mercado. A previsão era de que o fechamento do PIB em 2022, seria de 1,63% e hoje o mercado aponta para uma expectativa de 1,50%. Essa queda simboliza a imprevisibilidade de melhora na economia brasileira neste e nos próximos anos.
E a inflação?
Mais uma vez a projeção do IPCA aumentou. Há um mês esperava-se que o índice fechasse 2021 em 8,35% e hoje o relatório aponta a previsão de 8,69%. Para 2022, há um mês a previsão era de fechamento em 4,10% e hoje esse valor aumentou para 4,18%.
Quem ficou na mesma?
O dólar. A cotação se manteve na expectativa das últimas semanas, com a previsão de fechamento em R$5,25 tanto em 2021, quanto em 2022.
Também sem mudanças nas previsões, a expectativa para a Selic se manteve em 8,25% em 2021, 8,75% em 2022 e 6,50% em 2023 e 2024.
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11 de outubro de 2021
Novamente o Boletim Focus aponta um aumento do IPCA para o final de 2021 e 2022. A expectativa do mercado é que a inflação atinja este ano a marca de 8,59% e, em 2022, 4,17%. O que essas constantes altas indicam é que a inflação está muito resistente e difícil de ser combatida.
E com a dificuldade de combater a inflação somada à crise hídrica…
… O mercado não consegue prever se haverá ou não melhora na economia no ano de 2022, resultando também na queda da expectativa do PIB. Há um mês o relatório apontava que o ano de 2022 se encerraria com o PIB em 1,72% e hoje, espera-se o fechamento em 1,54%.
Também impactada pela inflação: a Selic…
Não houve mudanças na perspectiva para o fechamento da Selic em 2021, mantendo-se o índice de 8,25%. Porém, para o final de 2022 o mercado já aponta para uma tendência de subida, reajustando a expectativa, que há um mês estava em 8%, para 8,75%.
A leitura que podemos fazer disso é de que devemos ter uma alta contínua da Selic até dezembro e também ao longo do próximo ano, com a intenção de combater a inflação para, se houver sucesso, posteriormente reduzir a taxa.
E o dólar?
Hoje, cotado em torno de R$5,50, o dólar pode ser pressionado pela alta da Selic (que atrai mais investidores externos). Com base nisso, o relatório aponta para perspectiva de fechamento do ano com a moeda cotada em R$5,25.
20 de setembro de 2021
O Boletim Focus de 20/09 indica que o ritmo das últimas semanas permanece o mesmo: Selic e inflação pra cima e PIB para baixo.
Falando mais precisamente na inflação, o mercado aponta um aumento na expectativa para o fechamento do IPCA deste ano que, há um mês era de 7,11%, na semana passada chegou a 8% e no boletim de hoje atinge 8,35%.
Mas o que significa essa sequência de aumentos na previsão da inflação?
Resumidamente, eles indicam uma inflação cada vez mais difícil de ser combatida e já traz reflexos para 2022. A perspectiva é de que uma queda acentuada ocorra apenas em 2024, podendo levar o índice de volta a 3%.
De mãos dadas com a inflação, a Selic:
Como tem sido a tendência, a Selic também sofreu alteração de alta na expectativa. Pra essa semana, o ajuste na previsão foi de 0,25%, apontando para o fechamento de 2021 em 8,25%. Para os próximos anos não é diferente, enquanto antes se esperava 8% no encerramento de 2022, a estimativa passa a ser 8,5%, e, em 2023, agora se espera 6,75%. É importante destacar que nesta semana ocorrerá a reunião do Copom para reajuste da taxa, então, devemos ter o aumento de pelo menos 1% anunciado na quarta-feira.
E quanto maior a Selic, menor o estímulo ao crescimento da economia…
A previsão de fechamento do PIB para esse ano se mantém no esperado, em torno de 5%, porém, para o próximo ano nota-se uma queda. Até agosto, esperava-se que ao final de 2022 o PIB fecharia em 2%, mas no Boletim de hoje, a previsão mudou para 1,63%. Isso se dá por conta das diversas crises institucionais que o país vem sofrendo, além de outros fatores, como, por exemplo, a crise hídrica.
E o dólar?
O dólar continua com a expectativa de R$5,20 pro final de 2021 e, em 2022, espera-se que atinja R$5,23. Vale lembrar que, como já foi comentado aqui, a Selic mais elevada ajuda a segurar o aumento do dólar, já que torna atraentes as taxas para entrada de investidores estrangeiros no mercado brasileiro.
13 de setembro de 2021
Essa semana, podemos observar uma alta na expectativa da inflação e a perspectiva de que chegaríamos até o final de 2021 com o IPCA em 7,58%, agora dá lugar à nova previsão de 8%. Existem alguns motivos para essa alta e vale destacar o impacto do cenário político, que causa imprevisibilidade no mercado e afugenta investidores estrangeiros — o que, por sua vez, faz com que o dólar aumente.
Já que falamos no dólar, se até o mês passado era esperado fechar o ano com ele valendo R$5,10, nesse boletim observamos uma alta e a expectativa agora é de que cheguemos ao final do ano com o dólar valendo R$5,20.
Com relação ao PIB, a previsão de crescimento caiu para 5,04% e, se continuar nessa média, o crescimento deste ano deverá ser suficiente apenas pra cobrir a queda que tivemos no ano passado.
O IGPM segue uma tendência de queda e a expectativa é que ele termine 2021 próximo de 20%. O mercado também já aponta a previsão de 5% para o fechamento do ano de 2022.
Taxa Selic
Na próxima semana, nos dias 21 e 22, acontecerão as reuniões do Copom (Comitê de Política Monetária do Banco Central) para definir a taxa Selic e já podemos esperar que esse índice suba pelo menos 1%, o que significa que a Selic pode atingir 6,25% e o CDI, 6,15%.
Também houve aumento na expectativa da Selic no final do ano de 2022 para 8% e a partir de 2023, o mercado enxerga que essa taxa deverá atingir 6,5%. Isso significaria que, de 2022 a 2023, se a previsão estiver correta, a Selic poderia retornar a patamares menores, com a economia mais fortalecida e inflação mais próxima à meta (aliás, a expectativa do mercado para o IPCA em 2023 já prevê o índice oscilando entre 3,25% e 3,5%). Será que podemos esperar por essa melhora na economia? Acompanhe os próximos boletins para se informar.
30 de agosto de 2021
O Boletim Focus dessa semana traz uma alta na expectativa da inflação, de 7,27% o IPCA pro final desse ano (há um mês a previsão foi de 6,79%).
Isso já era esperado e é possível que essa expectativa ainda traga números maiores daqui até o fim de 2021, pois o IPCA-15 que já foi divulgado, serve de uma prévia da inflação no próximo período (agosto). O IPCA-15 revelou um aumento do índice (principalmente nos setores de transportes – puxado pela alta da gasolina – e de energia elétrica – acentuada pela crise hídrica.
O que preocupa o mercado é a inflação pro final de 2022, que está prevista pra 3,95%, pois a meta da inflação do ano que vem é 3,5%, percentual abaixo do que o Boletim Focus já prevê pro IPCA no final de 2022.
A taxa Selic está dentro de todas as expectativas divulgadas na semana passada: terminando 2021 em 7,5%, e final de 2022, também em 7,5%. Quando o Copom eleva a Selic, leva uns nove meses pra ver o efeito nos preços e reduzir a inflação. Então, se a inflação segue subindo, provavelmente o Copom continuará fazendo outros ajustes na Selic.
O crescimento da economia foi reduzido, com a expectativa de 5,22% (na semana passada a previsão do PIB pro final de 2021 era de 5,27% e, há um mês, foi de 5,30%). Esse crescimento baixo refere-se mais à uma recuperação do que a um crescimento da economia.
O dólar deve chegar ao fim do ano valendo R$ 5,15, valor acima dos R$ 5,10 previstos na semana passada; muito provavelmente devido à crise política e institucional, que acaba pressionando o lado fiscal e afugentando o investidor estrangeiro do Brasil. Sem dinheiro do mercado internacional no país, o real se desvaloriza e o dólar se valoriza.
23 de agosto de 2021
A maior diferença registrada no Boletim Focus desta segunda-feira foi no IPCA (inflação oficial), cuja expectativa é chegar ao fim desse ano em 7,11% (na semana passada, a previsão foi de 7,05%; e há um mês foi de 6,56%), ou seja, cada vez mais a previsão de queda sobe e vai se aproximando do valor atual, que é de 8,99%.
Com relação ao PIB, a previsão do mercado segue estável, praticamente com os mesmos valores: foi de 5,29% a alta esperada há um mês; de 5,28% na semana passada, e a expectativa pro PIB divulgada hoje pro final desse ano é de 5,27% no crescimento da economia.
Dólar segue na previsão de R$ 5,10, o mesmo câmbio da semana passada. A taxa Selic, a expectativa é que chegue ao final desse ano em 7,50%, da mesma maneira que o mercado previu há uma semana.
2022
Pro IPCA, a previsão é chegar ao final de 2022 com alta de 3,93% (contra 3,90% na semana passada) e a expectativa é que o PIB seja de aumento de 2% (semana passada foi de 2,04%). Dólar e os demais indicadores também seguem na mesma previsão para o próximo ano.
Dólar x crise política
Uma coisa que reforça a expectativa de aumento da inflação é o dólar que vem subindo bastante nos últimos dias (passando de R$ 5,40 nesta segunda-feira), devido à crise política e institucional, deixando a aprovação das reformas sacrificadas por conta desses climas político e de antecipação das eleições 2022. Uma vez que o dólar sobe, a inflação fica diretamente impactada, sem contar no aumento em contas de luz, alimentos e combustível.
16 de agosto de 2021
O Boletim Focus desta semana traz uma nova perspectiva de alta pro IPCA (inflação oficial), que deve chegar a 7,05% no final deste ano. Como o acumulado da inflação dos últimos 12 meses está em 8,99%, dado divulgado na semana passada, o mercado que antes acreditava em uma queda mais significativa pro IPCA, agora acredita que essa queda será menor.
O PIB deverá ser de 5,28% no final do ano, sem muitas mudanças com relação às últimas previsões. Quanto ao dólar, o mercado continua acreditando em R$ 5,10.
A expectativa da taxa Selic pro final desse ano subiu pra 7,50%, um aumento significativo se comparado há um mês (que era de 6,75%). Essa alta da Selic tem sentido, pois ela vem pra conter a alta da inflação, e também acaba refletindo no dólar. Por isso que a gente não tem visto o dólar subir tanto. Mesmo com a piora na percepção do PIB, a alta da inflação e a alta Selic, provavelmente haverá uma maior entrada de capital estrangeiro no país, segurando o câmbio em R$ 5,10.
Próximos anos
Outra coisa a ser destacada é que o mercado prevê, pro final de 2022, a Selic no mesmo patamar do final desse ano (7,50%), mas pro final de 2023 e 2024, deverá cair pra 6,5%.
Pro final de 2022, a expectativa de inflação é de quase 4%. O mercado acreditava em 3,75% há um mês e agora está em 3,90%. E já está subindo também a previsão pros próximos anos, dentro do centro da meta, pra 3,25% em 2023 e 3% em 2024. Isso mostra que a política econômica do governo deverá ter mais dificuldade de controlar essa inflação no ano que vem, que pode vir refletido em aumentos adicionais da taxa Selic. A Selic pode terminar o ano em 7,50%, subir um pouco mais no próximo ano, e descer no final do ano que vem. Não sabemos com certeza se isso vai acontecer, mas temos motivos pra acreditar que pode acontecer.
09 de agosto de 2021
A alta da Selic, definida pelo Copom no último dia 04 de agosto, já foi refletida no relatório do Boletim Focus desta semana. Entre as medianas, há um ligeiro avanço na previsão da inflação (IPCA), o que continua preocupando o mercado. O IPCA que deve chegar ao final desse ano a 6,88%; ante 6,79% previsto na semana passada e 6,11%, há um mês. Pro final de 2022, a expectativa do IPCA também subiu de 3,81% pra 3,84%, um pequeno avanço. Nos demais anos (2023 e 2024), a previsão está alinhada com o centro da meta da inflação.
O PIB (Produto Interno Bruto) continua com uma expectativa de crescimento de 5,3%, pra esse ano; mas pro próximo ano caiu de 2,10% pra 2,05%.
Dólar
O dólar continua com a expectativa de R$ 5,10 pro final de 2021, registrando queda, se levarmos em consideração que hoje o dólar bateu em R$ 5,29. Essa previsão, vista com desconfiança por parte do mercado brasileiro, pode vir a ser confirmada, e a explicação é de que, com a instabilidade política e econômica do país, e a inflação difícil de ser controlada, a previsão é de que a taxa Selic siga subindo pra conter a inflação: a expectativa é que a Selic chegue ao fim do ano a 7,25%. Quanto mais o governo sobe a Selic, passa a ficar mais interessante pro investidor estrangeiro investir em renda fixa no Brasil. Ou seja, com mais dinheiro estrangeiro no Brasil, mais valorização do real ante o dólar.
02 de agosto de 2021
O Boletim Focus desta semana mostra que a inflação veio “pesada”, se consolidando como o dado que mais descolou das expectativas anteriores. O mercado acredita que o IPCA, que é a inflação oficial, chegará ao final deste ano em 6,79%; na semana passada essa previsão foi de 6,56%, e há um mês, 6%. Ou seja, o mercado vinha um pouco mais otimista e agora está olhando de maneira mais realista, pois o IPCA acumulado está, atualmente, em mais de 8%. Pro final de 2022, a expectativa do IPCA apresentou pequena alteração, de 3,80% pra 3,81%.
Pra ficar de olho
Segundo informou o presidente da República para apoiadores, a onda de frio intenso dos últimos dias e as geadas comprometendo plantações poderão pressionar os agricultores, levando ao aumento dos preços dos alimentos e à alta da inflação, além da crise hídrica que tem gerado aumentos na conta de luz.
PIB e dólar
O PIB traz uma previsão de 5,30% no crescimento da economia no final deste ano de 2021; no mês passado a expectativa era de 5,29%. Em 2022, o PIB cresce 2,10%; e em 2023 e 2024, 2,50%. A previsão do dólar subiu de R$ 5,09 pra R$ 5,10 no final de 2021; há um mês o mercado acreditava que o dólar chegaria ao final de 2021 a R$ 5,04. Não é uma mudança significativa. Em 2022, a previsão é o dólar chegar a R$ 5,20; e a R$ 5,00 pro final de 2023 e 2024. Mas com as Eleições Presidenciais do ano que vem, tudo pode mudar.
Taxa Selic e investimentos
A taxa Selic mantém a previsão de 7% para terminar o ano. A reunião do Copom, que começa amanhã e vai até quarta-feira, deve jogar a taxa de juros para 5,25%. Atualmente a Selic está em 4,25%. No ano que vem, o mercado acredita que ficará nos 7%, e só deverá reduzir no final de 2023 e 2024. O grande indicativo, com a reunião dessa semana, é o aumento da Selic pra segurar a inflação. A maioria do mercado acredita nesse acréscimo de um ponto. Entre os investimentos que devem se valorizar com a alta da Selic, em renda fixa, estão todos os investimentos pós-fixados.
26 de julho de 2021
O Boletim Focus desta segunda-feira trouxe algumas alterações relevantes, começando pela inflação: existe uma expectativa de alta do IPCA, terminando o ano de 2021 em 6,56% (na semana passada, a previsão era de 6,31%; e há um mês, 5,97%). O que isso quer dizer? Que a inflação tem se mostrado cada vez mais resiliente e difícil de ser superada, pois o Boletim Focus vem mostrando, semana a semana, aumentos expressivos e consecutivos do IPCA.
O PIB também veio com uma pequena elevação: na semana passada, o mercado acreditava que o PIB chegaria ao fim do ano em 5,27%, e esta semana a previsão está em 5,29%. Isso é positivo e interessante, pois é o crescimento da economia.
Com relação ao câmbio, o mercado acredita que o câmbio (o dólar) chegará ao final desse ano a R$ 5,09.
Taxa Selic
A principal mudança foi a taxa Selic, pois como a inflação está se mostrando difícil de ser combatida, o mercado está esperando uma Selic, que é a nossa taxa básica de juros, em 7% no final desse ano. Na semana passada era 6,75%; há um mês era 6,5%. É interessante a gente olhar que para o final de 2022, se mantém em 7%. Ou seja, o mercado acredita que esse ano vale jogar a Selic lá para cima para segurar a inflação, e a previsão é manter a Selic com esse mesmo percentual para o final do ano que vem (7%). No final de 2023 e no final de 2024, a Selic volta para 6,5%. Esse movimento é para que haja um forte impacto, um choque de realidade, para que a inflação caia.
Previsão para os próximos anos
Por isso que, para 2022, a expectativa para o IPCA é de 3,80%; para 2023, 3,25%; e para 2024, 3%. Acredita-se que a inflação vai cair e a Selic vai subir, para provocar essa queda na inflação. O dólar, no final do ano que vem, deve permanecer em R$ 5,20; em 2023 e 2024, a expectativa do mercado será o dólar a R$ 5,00. Esse aumento da Selic deve provocar mais entrada de capital estrangeiro e isso também ajuda a controlar o dólar, além da redução da inflação que também ajuda a controlar o dólar.
19 de julho de 2021
Na mediana prevista pelo Boletim Focus desta semana, o IPCA, que é o índice oficial que mede a inflação, deve terminar o ano em 6,31%, o que é menos que os mais de 8% que temos hoje. No entanto, há um mês, o mercado previu que esse índice estaria em 5,9%. A inflação se mostra cada vez mais resistente, difícil de ser combatida, e deve terminar o ano não tão baixa quanto a gente esperava. Porém, para os próximos anos, as previsões para o IPCA seguem mais ou menos nos mesmos patamares há mais de um mês: 3,75% para o final de 2022; 3,25% no final de 2023; e 3,06% para o final de 2024.
O PIB veio 5,27%, na semana passada estava na previsão de 5,26%. Como é a expectativa do crescimento da economia do Brasil? Quanto maior o PIB, melhor. Esse valor é um pouco acima do que a gente tinha há um mês, que era uma previsão de 5% de crescimento da economia. Isso já ajuda a recuperar o tombo que tivemos no ano passado, com a pandemia do coronavírus.
Já o dólar, continua a R$ 5,05, como estava há uma semana, e um pouco abaixo dos R$ 5,10 que a gente tinha há um mês. Para os próximos anos, o dólar a R$ 5,20 em 2022; e R$ 5,00 em 2023 e 2024. Ou seja, o dólar deve ficar entre R$ 5,05/ R$ 5,10/ R$ 5,20 no final do ano que vem. Hoje o dólar passou de R$ 5,20, por conta da aversão global ao risco motivado pela nova variante do coronavírus. Vale lembrar que quando o dólar cai, bem perto de R$ 5,00, a gente tem oportunidade de comprar títulos dolarizados.
Taxa Selic mais forte
A taxa Selic, que é a nossa taxa básica de juros, veio com a expectativa para o final do ano em 6,75%; há um mês a expectativa era 6,50% e vinha nesse patamar, mas nesse último mês o mercado acredita que precisaremos de uma Selic maior e mais forte, por causa da inflação que está lá em cima (IPCA). O mercado acredita que o Copom deverá apertar um pouco mais do que imaginava antes. Para o final de 2022, a expectativa do mercado é 7%; 2023, 6,5%; e 2024, 6,5% na taxa Selic.
Isso significa que, para quem tem investimentos em renda fixa, pagando muito, a 100% do CDI e ainda paga imposto de renda, está perdendo para a inflação. Trata-se ainda de um cenário ruim para renda fixa, hoje, porque a inflação está muito alta. Para os próximos anos, a expectativa é que isso se inverta um pouco, com menor inflação e uma taxa de juros mais altas.
12 de julho de 2021
O Boletim Focus desta semana traz mudanças em alguns indicadores econômicos, como por exemplo a expectativa de inflação, que na semana passada era de 6,07% para o final desse ano e agora já mudou para 6,11%. Isso mostra que a inflação vem aumentando, semana a semana, e tem-se uma expectativa dela maior. Porém, vale lembrar que ela vai terminar menor do que está agora, pois o acumulado dela (dos últimos 12 meses) está em 8,35%. Então, esse é um valor ainda abaixo do que a gente tem atualmente e a ideia é que a inflação diminua nos próximos meses. Pro ano de 2022, a expectativa da inflação caiu de 3,77% para 3,75%; para 2023, está 3,35%; e para 2024, o mercado coloca a inflação em 3,16% (era 3,25%).
Em relação ao PIB, houve um crescimento na expectativa da evolução da economia brasileira. Era de 5,18% o crescimento da economia na semana passada, e a expectativa agora é de 5,26%. Para 2022, permanece em 2,10%; 2023 e 2024, vai a 2,5%.
E o dólar, hein?
O dólar, na semana passada a expectativa era de 5,04 no final do ano, e agora o dólar deve terminar o ano em 5,05. Então, ele não deve oscilar muito e a expectativa do mercado é que ele caia até o fim do ano. Para o final de 2022, a expectativa do mercado para o dólar é de 5,22; 2023 e 2024, ambos a 5,00.
Com relação à taxa Selic, houve mudança: o mercado subiu a expectativa para o final do ano de 5,5% para 5,63%. Para 2022, na semana passada, o mercado previu uma elevação de 6,5% para 6,75%; e essa semana, novamente, o mercado projeta uma elevação na Selic, acreditando que ela chegará ao final de 2022 em 7%. Para 2023, ela volta para 6,5%; e para 2024, também: 6,5%.
A explicação possível para isso é que provavelmente o governo não esteja muito preocupado com o controle da inflação, deixando ela correr um pouco mais (vide elevação da bandeira tarifária) e deixar a população pagar um pouco dessa conta. Quando aumentam os preços, o governo arrecada mais imposto. Essa turbinada nas contas públicas rendeu, só nesse ano, 40 bilhões a mais, por conta da inflação. É de interesse do governo que a inflação ajude a equilibrar as contas, sobretudo porque não há um cenário de superinflação no país. É interessante entender isso: a inflação é ruim pra gente, mas não é tão ruim para os governos.
05 de julho de 2021
O Boletim Focus desta semana trouxe expectativas um pouco diferentes do que o mercado já esperava. Entre os indicadores da economia que eu destaco hoje está o IPCA, que é o índice oficial de inflação do Brasil. Na semana passada tinha a expectativa de que terminasse o ano em 5,97% e agora a previsão é de que termine em 6,07%, uma variação pouco significativa.
Alta da energia elétrica
O que isso mostra, Mira? Que o mercado já havia colocado em suas expectativas as questões da crise hídrica e estava precificando toda a alta da energia elétrica, com o aumento de bandeira tarifária anunciado pela Aneel (Agência Nacional de Energia Elétrica) na semana passada. Como sabemos, esse aumento está relacionado ao uso das termelétricas, principalmente porque os reservatórios estão muito baixos e a produção hidroelétrica não vai suprir as nossas necessidades. O uso das termelétricas vai impactar no preço da energia, que, por sua vez, impactará diretamente na inflação! A energia elétrica está presente na cadeia de todos os produtos e afeta a inflação de maneira geral.
Houve aumento no PIB, que é o crescimento do país, que estava em 5,05% e agora a expectativa é que suba 5,18% esse ano. Foi o indicador que mais aumentou; um valor bem interessante. Depois do PIB, identificamos que houve uma queda na expectativa do dólar, e isso é importante.
Dólar
Há algumas semanas, a expectativa era de 1 dólar = R$ 5,10; um mês atrás era 1 dólar = R$ 5,30; e hoje a expectativa caiu para 1 dólar = R$ 5,04. Isso indica que o mercado acredita que no final do ano, o dólar estará na faixa de R$ 5,00. O dólar já caiu bastante, não dá pra acreditar que ele vai cair muito mais, principalmente por causa dos riscos políticos que sempre rondam a nossa economia. Se ficar esperando o melhor momento de compra de dólar ou de investimento diretamente no exterior, vale pensar que o melhor momento vai ser sempre agora.
O mercado projeta, no boletim de hoje, a Selic para o final de 2022 em 6,75%, apertando um pouco mais. Mas em 2023, reduziria para 6,50%, e em 2024 também: 6,50%. Eu acho bem possível acontecer, pois ano que vem é ano de eleições federais e a única certeza que a gente tem é que vai ter volatilidade.
Projeções para 2022
Aproveitando a projeção pro ano que vem, a expectativa é de que a inflação caia de 3,78% a 3,77%; e o dólar se mantém em R$ 5,20 pro final do ano que vem. A expectativa do IGP-M estava em 19,12% e agora a expectativa é que termine o ano em 18,33%. Todo mundo que é impactado pelo IGP-M terá uma redução em seus retornos, principalmente no ano que vem, pois a expectativa pro final do ano de 2022 é de 4,55%.
28 de junho de 2021
Nesta semana, o mercado projetou o IPCA (que nada mais é do que a inflação) pro fim do ano pra 5,97%, o que é um pouco a mais do que a previsão anterior. No entanto, alguns economistas acreditam que isso pode não acontecer, porque hoje o IPCA está em 8% e não tem feito movimento de queda. E cair mais de dois pontos percentuais até o fim do ano é uma grande queda!
Por outro lado, o mercado também manteve a expectativa da Taxa Selic pro fim do ano em 6,5%. E mais: pode ter um novo aumento em julho, de 0,75%, e de um ponto percentual em agosto. Portanto, como hoje ela está em 4,25%, a expectativa é que, em agosto, chegue a 6% ao ano.
Por fim, esta semana também começa com uma projeção um pouco maior de aumento do PIB até o fim do ano. Na semana passada, era de 5%; nesta, teve um aumento de 0,05 ponto percentual. Apesar de pequena essa diferença, é um bom sinal! Afinal, se o PIB cresce, é sinal que a economia também está crescendo.
21 de junho de 2021
A aceleração da vacina em alguns estados do Brasil, além da possibilidade de prolongar o auxílio emergencial até o fim do ano, deixou o mercado de bom humor nessa segunda-feira. E, quando o mercado fica otimista, as projeções ficam melhores também (mas lembre-se, são projeções, e podem mudar a qualquer momento!).
Por causa disso, a expectativa de inflação pro fim do ano subiu pra 5,90, puxada pela expectativa de aumento do consumo. Então, depois de subir a Taxa Selic na semana passada pra 4,25% ao ano, o Copom também elevou a projeção: agora, é de que chegue a 6,5% no fim do ano. Neste post, você pode entender melhor o que esses aumentos de Taxa Selic significam pros seus investimentos, suas dívidas e pra economia do país! No entanto, pra 2022, a expectativa é de da inflação em 3,78.
Também melhorou a expectativa sobre o dólar. O mercado acredita que ele possa chegar a R$ 5,10 até o fim do ano, o que pode indicar um alívio na pressão que o real enfrenta por estar tão desvalorizado. Assim, também pode ser que a inflação diminua.
Projeções para 2022
E, pra fechar esse giro de expectativas do mercado, também se espera que o PIB aumente em 5% em 2022, o que é um belo número! Mas, vale lembrar, é uma recuperação da queda que teve por conta da crise. No contexto mundial, vários países já começaram um ciclo de recuperação econômica e isso puxa o nosso PIB – e a Bolsa – pra cima. Mas não existe milagre: o Brasil precisa fazer a lição de casa no combate à pandemia.
